لا تقترض للاستثمار وتجنب الرافعة ولا تشتر أصلا لا تفهمه أبدا

عندما تستخدم مالا مقترضا لشراء أسهم فأي هبوط دون عتبة محددة يتركك عاجزا عن إضافة أموال فتباع مراكزك تلقائيا. والخسائر الورقية تصبح خسائر حقيقية فورا دون فرصة انتظار ارتداد السعر. وتنص القواعد التنظيمية على أن من حمل حسابا أقل من ستة أشهر أو متوسط أصوله اليومية في 20 يوم تداول الماضية دون 500,000 RMB لا يمكنه فتح حسابات تداول بالهامش. وهذه العتبة وحدها توضح أن هذه الأداة ليست لعامة المستثمرين.

التكلفة

صفر نفقة. والصعوبة مقاومة اندفاع اقتراض بعض النقد لتحقيق أرباح إضافية عندما يكون السوق جيدا.

الفائدة

الرافعة تعني أساسا اقتراض مال للشراء مما يضخم أيضا الخسائر المحتملة. وبعد فتح حساب هامش قد تنخفض القيمة السوقية لضمانك دون حد الصيانة الأدنى الذي يحدده وسيطك والذي يحكم الأصول التي رهنتها له. وإذا انخفضت القيمة دون العتبة وفشلت في إضافة ضمان لإعادتها فتصفى مراكزك قسرا ببيعها الوسيط نيابة عنك. والخسائر الورقية تتحول إلى فعلية فورا دون نافذة انتظار تعافي السعر. وتنطبق القواعد التنظيمية نفسها هنا: فالعملاء بأقل من ستة أشهر خبرة تداول أو تحمل مخاطر غير كاف أو متوسط أصول أوراق يومية دون 500,000 RMB في 20 يوم تداول الماضية ممنوعون من فتح حسابات تداول ائتمانية. ويثبت هذا الشرط أيضا أنها أداة غير مناسبة للمستثمرين العاديين (الصين، 2015).

ملاحظات

لا دليل أكاديمي مباشر يدعم نصيحة لا تشتر أصلا لا تفهمه وهذا إجماع صناعي مقبول على نطاق واسع لذلك صنف C. واستخدام قروض استهلاكية أو سلف نقدية لبطاقات الائتمان للاستثمار يعد أيضا شكلا من الرافعة وأسعار فائدتها في البند 7 من هذا الفصل. وهذا المحتوى لا يشكل نصيحة استثمارية.

المصادر · 2

1. 中国证监会 (2015). 证券公司融资融券业务管理办法（证监会令第 117 号，第十二条）. csrc.gov.cn/csrc/c106256/c1654005/content.shtml
2. 上海证券交易所. 《上海证券交易所融资融券交易实施细则》解读（投资者教育材料）. sse.com.cn/services/tradingservice/margin/edu…