Não pegar empréstimos para investir, não usar alavancagem e não comprar o que não se entende

Quando se usa dinheiro emprestado para comprar ações, caso o preço caia abaixo do limite estabelecido, não é possível aportar mais recursos para manter a posição, o que leva à venda forçada dessas ações. Assim, as perdas contábeis se tornam perdas reais na hora, sem sequer a chance de “esperar que o preço volte a subir”. As normas regulatórias determinam que pessoas que tenham menos de seis meses de conta aberta e cujo patrimônio médio nos últimos 20 dias de negociação seja inferior a 500 mil yuan não podem abrir contas de crédito para investimentos. Esse requisito já demonstra que esse tipo de conta não é indicado para o público em geral.

Custo

Não há custo financeiro. O difícil é, em momentos de mercado favorável, resistir à tentação de pensar “vou pegar um empréstimo para ganhar mais”.

Benefício

A alavancagem consiste em usar dinheiro emprestado para investir, o que amplia as perdas. Após a compra de ativos com recursos de crédito, o valor de mercado dos bens dados como garantia pode cair abaixo do percentual mínimo exigido para manter a conta. Esse percentual é definido pelas corretoras e serve para proteger os ativos que o investidor depositou como garantia. Se o valor cair abaixo desse limite e o investidor não conseguir aportar mais recursos para recuperar a margem, a corretora realiza a venda forçada dos ativos, transformando as perdas contábeis em perdas reais na hora, sem a possibilidade de “esperar que o preço volte a subir”. As normas regulatórias proíbem a abertura de contas de crédito para clientes que tenham menos de seis meses de experiência em operações financeiras, que não tenham capacidade de suportar riscos ou cujo patrimônio médio nos últimos 20 dias de negociação seja inferior a 500 mil yuan. Mais uma vez, esse requisito mostra que esse instrumento não é voltado para o público comum (China, 2015).

Notas

A afirmação “não comprar o que não se entende” não tem respaldo direto em estudos científicos, sendo um consenso do setor; por isso, é classificada como nível de evidência C. Usar empréstimos do consumidor ou fazer saques no cartão de crédito para investir também equivale a usar alavancagem; as taxas de juros desses produtos estão descritas no item 7 desta seção (não utilize o pagamento mínimo do cartão de crédito). Este conteúdo não constitui recomendação de investimento.

Fontes · 2

1. 中国证监会 (2015). 证券公司融资融券业务管理办法（证监会令第 117 号，第十二条）. csrc.gov.cn/csrc/c106256/c1654005/content.shtml
2. 上海证券交易所. 《上海证券交易所融资融券交易实施细则》解读（投资者教育材料）. sse.com.cn/services/tradingservice/margin/edu…