No pedir préstamos para invertir, no usar apalancamiento y no comprar lo que no se entiende

Si se usa un préstamo para comprar acciones y el precio cae por debajo de cierto nivel, al no poder aportar más dinero se procede a la venta forzosa de las acciones. Las pérdidas registradas en el balance contable se convierten de inmediato en pérdidas reales, sin posibilidad alguna de «esperar a que el precio suba de nuevo». Las normativas reguladoras establecen que quienes no hayan tenido una cuenta de valores durante al menos seis meses y cuyo patrimonio promedio en los últimos 20 días de negociación sea inferior a 500.000 yuanes no pueden abrir cuentas de crédito. Este requisito por sí solo demuestra que este tipo de cuentas no están pensadas para el público general.

Costo

No hay costo directo. Lo difícil es resistir la tentación, cuando el mercado va bien, de pensar «si pido un préstamo podré ganar más».

Beneficio

El apalancamiento consiste precisamente en pedir dinero prestado para invertir, lo que amplifica las pérdidas. Una vez que se compran acciones mediante financiación, el valor de los activos dados en garantía puede descender por debajo del porcentaje mínimo exigido para mantener la cuenta. Este porcentaje lo fija la propia casa de valores y regula los activos que el inversor ha depositado como garantía. Si el valor cae por debajo de dicho umbral y el inversor no aporta más garantías para compensarlo, se procede a la liquidación forzosa de las acciones, siendo la casa de valores quien realiza la venta. De nuevo, las pérdidas contables se vuelven pérdidas reales, sin margen para esperar una recuperación del precio. Las normativas reguladoras prohíben abrir cuentas de crédito a quienes «no hayan operado en el mercado de valores durante al menos seis meses, carezcan de capacidad para asumir riesgos y tengan un patrimonio promedio en activos de valores inferior a 500.000 yuanes en los últimos 20 días de negociación». Este requisito evidencia que este instrumento financiero no está destinado a personas comunes (China, 2015).

Notas

La afirmación «no comprar lo que no se entiende» no cuenta con respaldo bibliográfico directo, sino que es un consenso general, por lo que se clasifica como nivel C. Utilizar préstamos personales o efectuar retiros de tarjetas de crédito para invertir equivale a usar apalancamiento de forma encubierta; sus tasas de interés se detallan en el punto 7 de esta sección (evitar el pago mínimo de tarjetas de crédito). Este contenido no constituye asesoramiento de inversión.

Fuentes · 2

1. 中国证监会 (2015). 证券公司融资融券业务管理办法（证监会令第 117 号，第十二条）. csrc.gov.cn/csrc/c106256/c1654005/content.shtml
2. 上海证券交易所. 《上海证券交易所融资融券交易实施细则》解读（投资者教育材料）. sse.com.cn/services/tradingservice/margin/edu…