Ações negociadas com pouca frequência
AlteradoGrau AGrande benefícioDinheiroGrátisPouco tempoAlguma força de vontade
Os investidores que negociam ações com mais frequência têm um retorno médio anual de apenas 11,4%, enquanto o mercado como um todo rendeu 17,9% no mesmo período. Essa diferença de mais de 6 pontos percentuais é praticamente totalmente absorvida pelas taxas de negociação. Se não considerarmos essas taxas, os retornos de quem negocia com frequência e quem negocia com pouca frequência são praticamente iguais.
- Custo
- Não há custo direto. O desafio é resistir à vontade de comprar ou vender ao ver notícias.
- Benefício
- Este estudo analisou 66.465 contas de famílias em corretoras de desconto dos EUA, no período de 1991 a 1996. O grupo que negociava com maior frequência obteve um retorno anualizado de 11,4%, enquanto o mercado geral rendeu 17,9% e a média das famílias foi de 16,4%. A taxa de rotatividade média por família foi de 75%, ou seja, trocaram três quartos de suas ações ao longo do ano. A diferença entre os retornos brutos (antes das taxas) dos grupos de negociação frequente e pouco frequente é mínima, o que mostra que a diferença de retorno se deve principalmente aos custos de transação (EUA, 1991-1996).
- Notas
- Estes dados são referentes aos EUA na década de 1990. A estrutura de comissões e impostos sobre transações na bolsa chinesa é diferente, mas o princípio de que maior rotatividade gera retornos menores permanece válido. Este conteúdo não constitui recomendação de investimento. 〔2014〕 〔2014〕 〔2014〕 〔2014〕 〔2014〕 〔85〕 〔85〕 〔85〕 〔250000000000〕 〔250000000000〕 〔40000000〕 〔150〕 〔5166,35〕 〔0,5〕 〔0,5〕 〔880000000000〕 〔808000000000〕 〔254000000000〕 〔2012〕
Fontes · 3
- Barber BM, Odean T (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth: The Common Stock Investment Performance of Individual Investors. The Journal of Finance 55(2):773-806. doi.org/10.1111/0022-1082.00226
- An L, Lou D, Shi D (2022). Wealth redistribution in bubbles and crashes. Journal of Monetary Economics 126:134-153. doi.org/10.1016/j.jmoneco.2022.01.001
- 同文作者公开的工作论文稿（2021 年 10 月，国内数字按它逐字核对）. personal.lse.ac.uk/loud/AnLouShi.pdf