Mengganti reksa dana aktif dengan reksa dana indeks luas sebagai posisi dasar jangka panjang (dana yang disimpan dalam jangka panjang tanpa dijual)

Kumpulan saham yang dibeli dalam reksa dana aktif sebenarnya sudah sangat mendekati komposisi seluruh pasar. Hanya saja biaya manajemen tambahan yang dikenakan benar-benar mengurangi keuntungan yang Anda terima. Sangat sedikit reksa dana yang mampu menghasilkan keuntungan melebihi biaya tersebut hanya dengan mengandalkan keberuntungan.

Biaya

Tidak ada biaya. Namun, Anda mengorbankan peluang untuk memilih manajer reksa dana yang hebat. Tantangannya adalah ketika indeks turun, Anda juga harus menerima kerugian tersebut tanpa bisa keluar dari investasi.

Manfaat

Secara keseluruhan, kumpulan saham dalam reksa dana saham aktif di AS memang mendekati komposisi pasar. Namun, biaya manajemen yang tinggi tersebut langsung mengurangi pengembalian bersih yang diterima investor. Penelitian ini menggunakan metode bootstrap untuk mengacak kinerja reksa dana secara acak, guna melihat seberapa besar pengaruh keberuntungan. Hasilnya menunjukkan bahwa hampir tidak ada reksa dana yang mampu menghasilkan keuntungan melebihi biaya yang dikeluarkan. Pada tahun 2010, S&P Dow Jones Indices mencatat bahwa pada tahun 2024, sebanyak 65% reksa dana saham besar di AS mengalami kinerja di bawah indeks S&P 500; dalam 24 tahun terakhir, rata-rata 64% reksa dana mengalami hal yang sama. Dalam 15 tahun terakhir hingga akhir 2024, tidak ada satu pun kategori reksa dana yang mayoritas mampu mengungguli indeks.

Catatan

Ada perdebatan: sebuah artikel mengkritik metode pengujian Fama-French yang mengacak sampel secara berulang, karena dianggap kurang ketat. Menurut metode tersebut, meski suatu reksa dana memang menghasilkan keuntungan yang signifikan, hasilnya tetap bisa dianggap sama dengan keberuntungan semata. Oleh karena itu, klaim bahwa hampir tidak ada reksa dana yang memiliki kemampuan khusus mungkin terlalu ekstrem. Di Tiongkok, situasinya tidak sejelas di AS. Data S&P Dow Jones hingga Juni 2025 menunjukkan bahwa dalam 1 tahun, 60,5% reksa dana saham besar di Tiongkok mengalami kinerja di bawah indeks S&P China A 300; dalam 3 tahun angkanya mencapai 69,6%, dan dalam 5 tahun sebesar 50,8%. Data ini hanya mencakup periode 5 tahun, sehingga belum bisa disimpulkan secara pasti. Meski begitu, fakta bahwa reksa dana indeks memiliki biaya yang lebih rendah tetap berlaku. Informasi ini bukan merupakan saran investasi. 〔60.5〕 〔69.6〕 〔50.8〕

Sumber · 2

1. Fama EF, French KR (2010). Luck versus Skill in the Cross-Section of Mutual Fund Returns. The Journal of Finance 65(5):1915-1947. doi.org/10.1111/j.1540-6261.2010.01598.x
2. S&P Dow Jones Indices (2025). SPIVA U.S. Scorecard Year-End 2024. spglobal.com/spdji/en/spiva/article/spiva-us/（官网拒绝自动抓取，数字按 2025-05-12 的存档核对：web.archive.org/web/20250512071051/https://ww…）；S&P Dow Jones Indices (2025). SPIVA Asia Ex-Japan Scorecard Mid-Year 2025（Report 1a，China Large-Cap 对 S&P China A 300 的跑输比例：1 年 60.5%、3 年 69.6%、5 年 50.8%）. web.archive.org/web/20251103165922/https://ww…（官网拒绝自动抓取，按存档核对）；Harvey CR, Liu Y (2022). Luck versus Skill in the Cross Section of Mutual Fund Returns: Reexamining the Evidence. The Journal of Finance, 77(3). doi.org/10.1111/jofi.13123（争议方）